京沪两大机场免税商大洗牌

水到渠成、船已换桨。赶在2025年结束之前，京沪两地三大机场的免税零售格局都完成了重构。

12月24日，中招国际招标有限公司发布《北京首都国际机场免税项目中标候选人公示》，宣布中国免税品（集团）有限责任公司以综合评分第一的成绩中标首都机场T3航站楼01标段，王府井集团股份有限公司同样以综合评分第一，赢得T2航站楼02标段。原本已经在首都机场深耕多年的运营商日上免税行，此次则未能入围本次评审。

虽然该公示仅为“评审结果”，最终结果仍需等待完成公示期和合同签署等法定程序，但从评审情况来看，首都机场免税经营权的调整方向已高度确定。两个新合作关系均为自合同生效日起至2034年2月10日，最长不超过8年。

在首都机场发生这个变动之前一周，上海机场免税经营权刚宣布大变化。12月17日，杜福睿（上海）商业有限公司拿下了上海浦东国际机场T1航站楼及S1卫星厅国际区域免税经营权，中国免税品（集团）有限责任公司则继续保持在浦东机场T2航站楼及S2卫星厅，以及上海虹桥国际机场进出境的免税经营权。

一番变动下来，中国免税在三座机场中拿下最热门地点，杜福睿成为首家获得上海机场免税经营权的全外资企业，王府井集团手持多年的免税牌照终于有了用武之地，而长期把控北京和上海机场免税业务的日上免税行则将彻底退出三大机场。

从北京首都机场的结果来看，中免集团与王府井集团分获不同航站楼经营权，体现出本轮招标在规模、能力与业态布局上的差异化取向。作为国内免税行业的绝对龙头，中免集团在机场免税、离岛免税及口岸免税领域均拥有成熟的运营经验和强大的品牌资源，其在国际航线密集、客流体量最大的T3航站楼中胜出，符合市场对其综合实力与运营稳定性的预期。

相比之下，王府井集团的中标则更像是“熬出了头”。作为中国百货零售业的老牌企业，王府井集团在传统商业领域具有深厚积淀。成立于1955年、以北京百货起家的王府井，经过数十年发展已经形成覆盖百货、购物中心、奥特莱斯、超市等多业态的综合零售体系。2020年6月，王府井集团获得国家颁发的免税品经营资质，成为国内第八家持有全类免税经营牌照的企业，这意味着公司可以在全国范围内开展免税零售业务。随后，集团在同年成立了北京王府井免税品经营公司，为免税业务的落地运营提供组织架构支撑。

在取得牌照后经过几乎三年的筹备期，王府井集团的免税业务于2023年初迎来突破，集团旗下的万宁王府井国际免税港在海南正式试营业，成为集团首个落地运营的离岛免税项目。此外，在口岸与市内免税市场方面，王府井已中标哈尔滨牡丹江机场免税经营权与武汉市内免税项目，进一步拓展了业务形态和市场触点。

此次在首都机场T2航站楼项目中以综合评分第一中标，也被业内视为王府井免税业务从“试点探索”迈向“核心交通枢纽”的关键一步。

而在上海，免税经营权的更替同样并非一蹴而就。长期以来，日上免税行作为中免控股的重要合资平台，承担了上海机场免税门店的具体运营职能，而核心免税牌照、商品资源及行业话语权则主要掌握在中免手中，形成了“日上负责运营、中免掌握资源”的合作模式。

从时间点看，此次更替并非突然。近年来，机场免税业务在客流结构、消费偏好及监管环境上的变化持续加快，传统“单一运营方+高比例分成”的模式已难以完全匹配机场方对长期收益稳定性和商业协同的要求。随着上一轮合同周期接近尾声，今年11月上海机场通过重新招标，引入更灵活的经营权分期考核机制和更高确定性的固定费用结构，本质上是对免税业务风险与收益再分配的一次系统性调整。

在新的合同安排之外，上海机场董事会同时审议通过投资设立免税合资公司的议案。根据披露，上海机场将分别与杜福睿、中免成立合资公司，持股比例均为49%，作为后续免税业务的具体运营主体。这也标志着上海机场免税业务的运营主体和收费模式将迎来全新调整。

相比过去单纯依赖租金和分成收入，机场方通过股权参与方式，进一步绑定免税业务的长期经营表现，其角色正从租赁关系向“商业合伙人”延伸。这一变化，也与国际大型枢纽机场普遍采用的免税合资模式逐步靠拢。

此外，上海机场在公告中表示，相关合同的履行对公司2025年度业绩不构成影响，但预计将对2026年至2033年的营业收入产生积极作用。

相比此前以“日上+中免”为核心的合作模式，新一轮招标结果在经营主体结构上更为多元。公告中特别提到，将在免税店中增加国产品、老字号及文创、非遗产品的销售比例，并推动机场免税线上预订服务。

这也反映出机场方对免税业务角色的重新定位——免税业务不再只是高租金的“现金牛”，而被纳入更广义的消费场景与服务体验体系之中。

在这一逻辑下，机场免税正从单一的零售功能，转向兼具消费、展示与文化传播功能的综合商业场景，而京沪两大机场的同步调整，或将成为这一转型路径的关键样本。