逸仙电商2025年净收入为43亿元

日前，逸仙电商公布截至去年12月31日的2025年第四季度及全年未经审计财报。

数据显示，集团在收入端延续增长态势，增长质量更多依赖业务结构调整与护肤板块扩张，盈利能力修复仍处于稳步改善阶段，市场竞争和营销投入压力依然存在。

财报显示，全年总净收入同比增长26.7%至人民币43亿元，增长主要由护肤品牌业务推动；在第四季度中，集团总净收入同比增长20.1%至人民币13.79亿元。

全财年集团的毛利率维持相对稳定，并录得小幅上涨至78.2%，这主要受益于高毛利护肤产品销量的提升；第四季度毛利率为77.7%，与去年同期基本持平。盈利能力方面，集团全年净亏损缩窄87%至人民币9240万元，第四季度实现净利润人民币300万元，较去年同期亏损3.79亿元有明显收窄。但从利润规模来看，盈利能力仍较为脆弱，距离稳定盈利仍有一定距离。

其中，护肤品牌收入表现尤为突出。公司表示护肤业务已经逐步成为支撑长期增长和盈利能力提升的关键板块。全年护肤品牌收入同比增长63.5%至人民币22.8亿元；第四季度同比增长51.9%至人民币8.43亿元，占总收入比重提升至61.1%。护肤业务增长主要来自功效型新品驱动及品牌矩阵扩张，集团旗下Galénic、DR.WU以及Eve Lom等品牌持续推出功效型产品，以强化高端护肤赛道竞争力。

相比之下，彩妆品牌的收入表现仍存在压力。集团彩妆品牌全年收入同比小幅增长1.9%，增长幅度低于护肤业务；第四季度彩妆品牌收入同比下降9.1%，反映出彩妆市场竞争持续加剧，以及消费需求逐渐向功效型护肤产品转移的行业趋势。

与此同时，集团在资本支出上上却出现大幅上涨。其第四季度销售及营销费用同比增长29.4%至8.94亿元，占收入比重上升至64.8%。费用增长主要来自电商平台流量竞争加剧，尤其是在大型电商促销节点中，流量获取成本的持续上升。相比之下，管理费用同比下降25.7%，显示集团在组织效率控制方面有所优化。

研发投入方面，集团继续强化研发驱动战略。第四季度研发费用同比增长47.3%至3888万元，主要用于研发团队扩张以及功效型护肤配方开发。公司管理层此前表示，研发创新将继续作为品牌竞争力的重要基础。

市场层面，公司表示，由于线上渠道流量成本上升，以及新兴品牌的快速崛起，使得依赖营销驱动的增长模式面临更大挑战。集团未来将重点推进研发创新、多品牌运营以及供应链效率优化，以提升增长稳定性。

对于2026年第一季度，集团预计总收入将在人民币9.59亿元至10.8亿元之间，同比增长约15%至30%。但在美妆行业整体增长放缓与竞争加剧背景下，收入增长的持续性与利润恢复速度仍将是市场关注重点。