LVMH将Marc Jacobs出售给品牌管理公司WHP Global

在LVMH集团正在考虑出售旗下部分非核心品牌、进一步精简品牌矩阵的市场传闻发酵一周后，集团率先对外确认了一笔重要交易。

5月14日，LVMH宣布已与品牌管理公司WHP Global达成协议，后者将收购美国设计师Marc Jacobs的同名品牌。根据公告，交易预计将在今年年底前完成，但双方暂未披露具体交易金额。交易完成后，Marc Jacobs本人仍将继续担任品牌创始人及创意总监，负责品牌视觉与系列创作，以确保品牌风格与设计方向的延续性。

Marc Jacobs在声明中表示：“我始终感激Bernard Arnault在过去30年里给予我的支持、信任与认可。能够与Arnault家族以及LVMH并肩合作，是一种荣誉，也是我的幸运。我将继续履行Marc Jacobs创意总监的职责，并期待开启这一崭新的篇章。”

LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault则表示：“Marc Jacobs是一位拥有罕见创造力与独特视野的设计师。他对时尚行业的影响毋庸置疑。我也想衷心感谢他在过去30年里，为品牌以及LVMH集团成功所作出的贡献。我相信，这一新阶段将为Marc Jacobs带来更多发展机会。”

1997年，LVMH集团收购了Marc Jacobs品牌的多数股权。过去近30年中，Marc Jacobs不仅推出了大量具有辨识度的手袋、成衣与香氛产品，也一度是LVMH时装板块中最具纽约文化气质的品牌之一。彼时收购Marc Jacobs，某种意义上来说是一种极具开创性的“人才互换”契约，Marc Jacobs为集团旗下头号品牌Louis Vuitton效力，并带领Louis Vuitton完成了在高级成衣领域的开疆扩土，而集团则利用其强大的资本和供应链资源为Marc Jacobs的个人品牌背书。

在1990年代末，LVMH还将这种模式复制到了John Galliano身上。在后者掌舵Dior期间，LVMH曾对其个人品牌John Galliano进行投资和管理支持。而到了2010年之后，LVMH对设计师的扶持变得更加系统化和多样化，不再仅仅局限于“创意总监”的置换，比如它在邀请Jonathan Anderson出任Loewe创意总监的同时，也收购了其个人品牌JW Anderson的少数股权。

不过LVMH如今在投资设计师品牌上面已经更加谨慎。过去Marc Jacobs品牌曾长期处于亏损但受宠的状态，但现在的LVMH更加看重投资回报率。对于无法实现盈利平衡的扶持项目，集团也会选择分阶段“止损”或让设计师赎回品牌。Marc Jacobs在2013年离开LV之后，其同名品牌虽然仍具行业影响力，但整体市场声量明显减弱。失去Louis Vuitton女装创意总监这一金字招牌的加持之后，Marc Jacobs品牌无论在时装话题度还是商业规模上，都逐渐难以回到巅峰时期。

此后几年，品牌长期处于增长乏力的状态，收入规模持续收缩，2017年甚至一度传出Marc Jacobs本人有意淡出品牌管理层的消息。

事实上，关于LVMH有意出售Marc Jacobs品牌的消息，并非首次出现。早在2024年，市场便已有相关传闻流出，但当时很快遭到双方否认。

而如今，随着全球奢侈品行业进入增长放缓周期，LVMH开始进一步强化核心品牌集中度。相比LV、Dior等超大型品牌持续贡献利润，Marc Jacobs的较小的规模与不及预期的增长效率已明显成为集团的累赘。

从LVMH的战略上来看，Marc Jacobs或许只是LVMH新一轮资产调整中的其中一步。近期市场消息显示，LVMH正在重新评估多个非核心业务，包括Fenty Beauty以及美国葡萄酒品牌Joseph Phelps Vineyards等资产的未来去向。若相关交易最终落地，预计将为集团带来数十亿欧元的现金回流，以进一步投入核心业务与高利润品牌。

在过去18个月中，LVMH实际上已经陆续出售了多个非核心资产，其中就包括已故设计师、前任LV男装创意总监Virgil Abloh创立的品牌Off-White、全球免税零售商DFS的大中华区业务，以及英国设计师Stella McCartney的同名品牌49%的股份。

对于接盘者WHP Global来说，拿下Marc Jacobs。则符合它目前在时尚领域的扩张需求。这家成立于2019年的品牌管理公司，近年来频繁通过收购来扩充自己品牌矩阵，目前其旗下已拥有Vera Wang、rag & bone、G-STAR等多个时尚品牌。公告显示，在纳入Marc Jacobs后，WHP Global旗下品牌全球零售销售额将超过95亿美元。

与传统奢侈品集团不同，WHP Global更偏向“品牌管理+授权运营”模式，其核心逻辑并非亲自运营所有业务，而是通过授权、合作与供应链分工实现规模扩张。

值得注意的是，此次交易中，美国服饰集团G-III Apparel Group也将同步加入Marc Jacobs品牌的持有结构，并接手部分全球直营与批发业务运营。

G-III本身长期以品牌授权与服饰运营见长，目前拥有或代理包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein、Tommy Hilfiger等多个品牌业务。这意味着，Marc Jacobs未来或将从传统奢侈品集团体系，转向更偏“品牌平台化”的运营结构。

从市场趋势来看，一批品牌管理公司正在快速增长，频频通过资本运作接手了一批被传统时尚集团或奢侈品巨头“抛弃”的品牌，比如从阿迪达斯手中收购了Reebok的美国ABG集团（Authentic Brands Group）。从ABG，到WHP Global和Marquee Brands，这些品牌管理平台正通过收购成熟时尚品牌，再以授权、联营和区域合作等方式放大商业规模，而这类模式的优势就在于资产更轻、运营效率更高，因此它们也能用更快速和更低试错成本的方式去激活那些拥有市场认知度、但长期增长停滞的品牌。

对于WHP Global来说，Marc Jacobs是一个好标的。因为品牌本身并不缺乏市场基础，无论是品牌认知度，还是在年轻消费群体中的时尚影响力，Marc Jacobs始终保有较强的用户基础。过去几年，品牌也曾凭借“The Tote Bag”等爆款产品重新获得社交媒体热度，并持续维持较高曝光，再加上设计师本人在社交媒体上的话题度，品牌实际上具备有很强的翻红基础。

LVMH出售Marc Jacobs品牌，也反映出当前奢侈品行业的一种现实变化——当行业进入低增长阶段，头部集团越来越倾向于集中资源发展真正能够持续贡献利润的超级品牌，而那些拥有知名度、但增长效率不足的中型品牌，则开始流向更强调商业运营效率的品牌管理平台。对于Marc Jacobs而言，这或许并不意味着品牌价值的下降，而更像是品牌从“奢侈品运营逻辑”转向“品牌运营逻辑”的一次重新定位。