欧莱雅集团连投两家中国企业

欧莱雅集团在中国又连续投了两家企业。

9月3日，氢分子抗衰新材料企业浙江奇麟正维医学科技有限公司宣布完成数千万元A轮融资，由天图投资旗下美丽领航基金领投。一天后，再生生物材料企业上海摩漾生物科技有限公司发生工商变更，新增凯辉创美未来基金为股东，后者持股约3.52%。

两只基金背后，都有欧莱雅集团。

美丽领航基金由天图投资与欧莱雅于2025年3月合作成立，主要投资早期及成长期的美业企业及产业上下游。其中，欧莱雅集团旗下上海美次方投资有限公司认缴出资2.5亿元，占基金规模的50%，为最大出资方。

凯辉创美未来基金则于同一天成立，由欧莱雅集团、凯辉基金和上海市静安区政府共同发起，聚焦中国市场与“美”相关的创新趋势与价值品类。

与欧莱雅集团过去更多围绕消费品牌展开的投资相比，这次连续出手更值得关注的是标的本身：一家研究氢分子抗衰材料，一家生产再生医美三类医疗器械——在通过BIGBANG与新锐技术、原材料企业们“打成一片”之后，欧莱雅集团在中国的投资边界正在进一步进入“大美妆产业”的技术上游。

此次获得美丽领航基金投资的奇麟正维成立于2022年，总部位于杭州，主要从事氢分子医学新材料的研发和产业化。不同于直接面向消费者销售护肤品，奇麟正维目前主要定位于B端，为美妆、卫生护理等企业提供原料、配方适配、工艺支持及生产服务。

奇麟正维目前已自主研发并落地相关技术，第一代成熟量产技术为固态可控储氢干膜技术。该技术可通过特殊缓释结构实现常温环境下长效锁氢，并大幅提升面膜精华的渗透与吸收效率。目前该技术已实现规模化商用，配套服务多家国内外头部美妆品牌。

据奇麟正维联合创始人郭理伟披露，公司目前已经与科丝美诗、资生堂、林清轩、植物医生、上海家化等企业开展合作，部分客户订单已经由早期测试发展至单次50万至100万片。截至目前，氢分子面膜伴侣累计出货接近5000万片。公司计划在湖州建设新生产基地，规划年产能达到10亿片。

不过，仅依赖面膜显然限制了氢分子材料的使用范围。此外，奇麟正维进一步研发了HybridH₂Gen™“海珀氢”微囊产氢技术，将产氢物质包裹在微米级载体中，使其能够加入精华、乳液、面霜等传统护肤剂型。目前该技术已经完成实验室研发及中试，正在与品牌进行配方适配、稳定性及功效测试。

如果说，欧莱雅集团投资的奇麟正维仍然主要处于美妆材料产业上游，那么另一笔获得投资的企业则是风头正盛的医疗美容领域“玩家”。

摩漾生物成立于2018年，主要从事纳米医用生物材料和可吸收植入类医疗器械的研发、生产及销售，核心产品是Aphranel优法兰注射用羟基磷酸钙微球面部填充剂。2025年2月，优法兰获得国家药监局三类医疗器械注册证，成为国内获批用于面部软组织注射填充的CaHA产品之一。国家药监局公开信息显示，该产品注册证有效期至2030年2月16日。

CaHA即羟基磷酸钙，是近年来再生医美领域受到关注的一种材料路线。与玻尿酸等传统填充材料相比，CaHA属于当前再生医美市场重点发展的材料路线之一，在提供组织支撑的同时，也被用于刺激胶原生成。过去国内相关产品的医美应用相对有限，优法兰取得三类医疗器械注册证后，为CaHA材料在国内面部注射领域打开了正式商业化空间。

摩漾生物披露，截至2026年，优法兰上市约一年累计销量已接近15万支。2026年，公司也正进一步扩充产品矩阵。

在欧莱雅集团之前，丸美生物已经较早进入摩漾生物股东阵营。2023年，丸美生物通过旗下产业基金青岛茂达股权投资合伙企业投资摩漾生物。丸美生物当年年报显示，公司通过青岛茂达陆续投资摩漾生物、美央以及圣至润合等企业，其方向均与医疗美容、再生材料和美容器械相关。

丸美生物近年来也持续提出从生活美容向医疗美容延伸的“双美”布局。随着摩漾生物核心产品获批，其对摩漾的投资已经从早期技术押注进入产品商业化阶段。公开资料显示，截至2024年底，丸美生物对摩漾生物的参控比例约为9.43%；此后随着摩漾持续引入新投资者，持股比例有所稀释。

真正值得关注的，并不是欧莱雅集团在两天之内“又投了两家公司”，而是这两家公司都不是传统意义上的美妆品牌。

2025年3月31日，欧莱雅集团在中国同时宣布成立两只产业基金。其中，美丽领航基金与天图投资合作，主要关注早期及成长期美业企业以及产业上下游；凯辉创美未来基金则由欧莱雅、凯辉基金和静安区政府共同投资设立，寻找兼具功效、科学属性和中国特色的美妆企业。

一年多以后，两只基金已经逐渐形成不同于传统品牌投资的投资组合。凯辉创美未来基金此前投资了高端国货护肤品牌林清轩和皮肤健康企业知原药业，此次进一步进入摩漾生物的再生医美材料业务。

美丽领航基金此前则先后投资科技护发品牌可氏利夫KOSLIV，以及从事AI健康具身智能机器人的德壹医疗，此次又进入氢分子抗衰新材料领域。

从品牌、护肤，到原料、医疗器械和健康科技，欧莱雅集团通过在华产业基金的投资，覆盖领域正在不断扩大。过去几年，欧莱雅集团一方面通过收购和投资加强功效护肤、皮肤科学美容品牌组合，另一方面开始在中国直接投资品牌、原料、生物科技和材料企业。仅在2025年，欧莱雅集团及关联资本已经投资林清轩、自然堂、LAN兰、未名拾光等不同类型的中国企业，投资范围从消费品牌逐渐向研发和供应链上游延伸。

对于欧莱雅集团而言，投资行为从不等同于集团下一步的发力重点，但能够让其更早接触正在出现的新技术、供应链资源，为集团带来源源不断的“活水”。

从这个角度来看，两天内投资两家企业的意义也变得更加明确：欧莱雅集团在中国寻找的，早已不只是下一个美妆品牌，也包括下一种可能强化其领先地位的技术。