巨子生物2025上半年净利润同比增长20.6%

8月28日，巨子生物公布截至2025年6月30日止六个月的财务业绩。

报告期内，公司实现总收入人民币31.13亿元，同比增长22.5%；毛利25.42亿元，同比增长21.5%；净利润11.82亿元，同比增长20.6%。在支出方面，销售及经销开支同比增长18.7%至10.59亿元；研发成为同比下滑15.5%至4.12亿元。

在最新半年报中，公司管理层对“618大促“期间爆发的质量风波并未明确提及，仅在财报中表示尽管在第二季度面临一定的外部因素影响，公司上下仍努力实现业务的平稳推进。但不可否认的是，该事件对巨子生物的影响已十分显著，引发了消费者与市场对产品质量管控、品牌公信力的广泛讨论。

“618”期间，巨子生物旗下明星品牌可复美因重组胶原蛋白含量与实际不符而引发争议，遭遇消费者集中投诉，质疑其产品存在功效与宣传不符、过敏反应及批次品质差异等问题。一时间，相关话题在社交媒体持续发酵，引发了关于功效性护肤品行业质量标准与企业责任的广泛讨论，也使得巨子生物的品牌公信力受到考验。尽管后续公司已陆续发布声明，强调产品符合国家法规要求，并邀请第三方机构介入检测，但市场的争议并未迅速平息。

对此，公司在半年报虽然未提争议事件，但指出，将加强科学技术研究和产业化探索，不断巩固公司的技术领先地位；做好品牌宣传建设和消费者沟通，持续树立品牌形象，为长期发展打好基础。

从业务构成来看，专业皮肤护理产品继续成为巨子生物的核心增长动力。功效性护肤品收入达24.10亿元，占总收入的77.4%，同比增长24.2%，主要得益于明星单品“焦点面霜”的持续放量，以及“大膜王3.0”成功上市后的贡献。医用敷料收入为6.93亿元，占比22.3%，同比增长17.1%，产品矩阵持续丰富。保健食品及其他收入为1000万元，与去年同期相比保持稳定。

从品牌表现来看，巨子生物的核心品牌可复美依旧稳居主导地位。从数据可以明显看出，可复美与可丽金的增长都大幅下滑，尽管公司对争议事件进行了澄清，但除了市场整体环境不佳之外，舆论似乎多少都对巨子旗下的品牌口碑造成了一些影响。

报告期内，可复美实现销售收入25.42亿元，同比增长22.7%，占总收益的81.7%。增长动力主要来自公司持续拓展线上与线下销售渠道、加大品牌宣传投入并优化运营策略，从而进一步提升了品牌影响力。同时，明星单品市场认可度不断走高，以及械字号产品矩阵的持续完善，共同推动了收入增长。

另一核心品牌可丽金期内录得销售收入5.03亿元，同比增长26.9%，占总收益的16.1%。增长得益于线上渠道的持续扩展与品牌知名度的提升，尤其是明星单品“大膜王”升级迭代成功，为收入带来新的增量。

至于其他品牌，期内实现销售收入5810万元，同比下降10.5%，占总收益的1.9%。这一回落主要源于公司对可预品牌实施战略性产品升级调整。

从渠道表现看，直销渠道占据主导地位。其中，通过DTC店铺的在线直销实现收入18.16亿元，占总收入的58.4%；面向电商平台的直销业务收入3.91亿元，同比大增133.6%；线下直销业务收入1.18亿元，同比增长74.2%。同时，集团表示，已通过经销商渠道深度覆盖医院、诊所、连锁药房及化妆品零售网络，助力品牌触达更广泛的消费群体。