华润置地上半年购物中心收入同比增长19.4%

8月31日，华润置地发布2026年中期业绩。

2026年上半年，华润置地实现综合营业额678.69亿元，同比下降28.5%；毛利172.20亿元，同比下降24.4%，综合毛利率同比提升1.4个百分点至25.4%；公司股东应占净利润98.42亿元，同比下降17.2%。

剔除投资物业估值变动及部分投资物业处置带来的累计估值收益后，公司核心净利润为101.6亿元，同比增长1.6%。其中，包括投资物业租赁及轻资产管理在内的经常性业务实现收入226.1亿元，同比增长9.9%，占总收入的33.3%；核心净利润66.5亿元，同比增长10.4%，占集团核心净利润的65.5%，较上年同期提升5.3个百分点。

从各项业务来看，开发物业仍是华润置地最大的收入来源，但上半年结算规模明显减少。开发物业业务实现收入452.63亿元，同比下降39.1%，核心净利润35.1亿元，同比下降11.8%。

相比之下，以万象城、万象汇等购物中心为核心的经营性不动产业务继续增长。2026年上半年，华润置地投资物业租赁业务实现收入141.6亿元，同比增长17.0%；核心净利润56.2亿元，同比增长12.7%，占集团核心净利润的55.4%。该业务毛利率同比提升0.4个百分点至73.3%。

其中，购物中心收入达到124.4亿元，同比增长19.4%，占投资物业租赁收入接近九成；平均出租率同比提升0.7个百分点至98.0%。

截至6月底，华润置地共有98座自持购物中心投入运营，总建筑面积1247万平方米，同比增长5.2%，其中权益建筑面积927万平方米。购物中心资产组合账面价值达到2462.9亿元，占集团总资产的22.8%，期内录得57.7亿元重估收益。

上半年，98座自持购物中心实现零售额1281.9亿元，同比增长16.4%，购物中心经营利润率进一步提升至66.0%，创历史新高。

根据华润万象生活同期披露的经营数据，包括华润置地自持项目及第三方管理项目在内，其在营购物中心数量达到138座，上半年新增3座。其中116座项目零售额位列所在城市前三，62座位列当地第一。期内，厦门万象城二期正式投入运营。项目商业部分建筑面积约4.45万平方米，华润置地持有51%权益。

138座购物中心上半年累计零售额约1485亿元，同比增长21.7%；可比同店销售额增长10.2%。其中，重奢购物中心零售额同比增长17%，非重奢购物中心增长24.2%。在营购物中心平均出租率为97.4%，较2025年末提升0.2个百分点。

华润万象生活的商业管理业务也继续扩大。2026年上半年，公司整体实现收入92.17亿元，同比增长8.1%；核心净利润22.29亿元，同比增长10.8%。其中，商业管理业务收入36.99亿元，同比增长13.2%，毛利率达到66.9%。购物中心相关收入为26.10亿元，同比增长15.2%；其中商业运营服务收入17.66亿元，同比增长14.2%，分租服务收入6.19亿元，同比增长25.6%。

截至6月底，华润万象生活管理的138座在营购物中心中，有33座为第三方项目。华润万象生活上半年还新拓展12座购物中心，继续扩大轻资产商业管理规模。

从上半年数据来看，华润置地开发物业收入仍占集团收入的66.7%，但投资物业租赁业务已经贡献集团55.4%的核心净利润。与此同时，购物中心收入、零售额和出租率均继续增长，在营自持商业项目也已接近100座。接下来，公司一方面仍在北京、深圳、合肥等城市补充新的购物中心项目，另一方面则通过成都万象城等成熟资产，继续扩大商业地产的持有、运营和资产管理规模。