耐克新财季营收同比增长1%

12月18日，耐克发布截至11月30日的2026财年第二季度财报。

数据显示其营收虽然略好于市场预期，但盈利能力继续承压，叠加大中华区与匡威品牌的持续走弱，所以市场对其前景的谨慎态度未能有显著改善。

在报告期内，耐克总营收同比增长1%至124.27亿美元，2026财年前六个月的总营收为241.47亿美元，涨幅同样为1%。不过在成本压力、渠道调整以及区域结构分化的影响下，集团盈利能力继续承压，新财季净利润同比下降32%至7.92亿美元，EBIT利润率也由上年同期的11.3%降至8%。

从区域收入来看，北美仍是耐克最大的收入来源，并在新财季保持增长。第二季度，北美市场实现营收56.33亿美元，涨幅达9%，前六个月的总营收为106.53亿美元，录得6%的增长；欧洲、中东和非洲市场收入保持温和增长，第二季度营收同比增长3%至33.92亿美元，前六个月累计营收67.23亿美元，同比增长4%。

大中华区则依旧未能录得正增长。报告期内，大中华区总营收同比下滑17%至14.23亿美元，前六个月累计营收29.35亿美元，跌幅为13%。在收入下行的同时，大中华区盈利能力承压更为明显，当季EBIT同比大幅下滑49%，反映出库存去化、品牌调整及渠道重构对短期业绩的集中冲击。

亚太及拉美市场同样面临压力，第二季度该区域营收同比下滑4%至16.67亿美元，前六个月累计营收31.57亿美元，跌幅为2%，复苏仍处于不稳定阶段。

从品牌来看，Nike主品牌整体收入保持增长，第二季度，品牌实现营收121.24亿美元，涨幅仅为1%，前六个月累计营收同比增长2%至234.86亿美元。

匡威品牌依旧处在下滑调整阶段。期内营收同比大跌30%至3亿美元，前六个月累计营收6.66亿美元，跌幅也高达28%。

显然，耐克正处在“Win Now”战略实施过程中的转型阵痛期。集团总裁兼CEO Elliott Hill表示，集团正在通过重塑团队结构、强化批发合作伙伴关系、重新平衡产品组合以及回归运动本质，为长期增长奠定基础，而在大中华区，集团也将通过持续的市场营销活动来强化品牌形象。

整体来看，耐克正在经历一段以修复利润结构、重塑渠道体系和强化运动专业属性为核心的过渡期。尽管管理层多次强调公司正处于复苏进程的“中段阶段”，并持续推进“Win Now”战略，但从区域收入与利润同步承压的表现来看，耐克离扭亏为盈仍有一段需要时间验证的路径。

财报发布后，耐克股价在盘后交易中大跌超过10%，最新市值约为970亿美元。