用三个月实现19.45亿美元销售额，亚玛芬凭什么？

2026年第一季度，亚玛芬体育交出了一份超预期的成绩单：营收大涨32%至19.45亿美元，营业利润同比飙升50%。

如今，高端运动仍是少数保持增长韧性的赛道，但单一品牌已难撑长期空间——多品牌协同、区域平衡、直营能力成为了新的核心竞争力。

这也是为什么，过去一年全球高端运动行业最值得关注的，不是某一个爆红品牌，而是像亚玛芬体育这样，开始展现出系统化增长能力的企业。

从5月19日刚刚发布的亚玛芬体育（下文称亚玛芬）2026年第一季度财报来看，它已经形成了一个由多品牌协同、大中华市场驱动、DTC渠道能力共同支撑的增长结构。

值得注意的是，这也是亚玛芬赴美上市第三年后发布的首个季度财报。相比前两个财年报表更多需要向资本市场证明其战略是否成立，如今这份季度财报真正释放出的信号是，亚玛芬如何在已经被验证的增长逻辑上，进入质效双提升的加速跑阶段。

在2026年第一季度中，亚玛芬总营收同比大涨32%至19.45亿美元，实现了在高基数之上的持续增长。

利润方面，集团当期营业利润为3.21亿美元，涨幅高达50%，调整后的营业利润录得46%的涨幅至3.39亿美元。营业利润率同比大涨200个基点至16.5%，净收入同比增长22%至1.65亿美元，调整后的净收入为2.18亿美元，涨幅为47%，每股收益高达0.38美元。

从营收和利润两项关键数据可以看出，亚玛芬的盈利结构得到了进一步升级，它在保持高增长的同时并未牺牲盈利能力，而是实现了收入与利润的协同提升。

亚玛芬体育全球首席执行官郑捷表示：“2026年第一季度，我们延续了强劲的增长势头。我们独具特色的专业运动与户外品牌矩阵，正在全球范围内不断开辟新市场、扩大份额。本季度，所有业务板块、区域与渠道都表现斐然——萨洛蒙鞋服业务取得了超预期的增长，始祖鸟全渠道收入表现强劲，威尔胜‘网球360’业务也实现稳健增长。基于集团品牌组合持续强劲的全面向好势头，以及我们在全球各地专业且追求卓越的团队，我们对亚玛芬体育的未来发展前景充满信心。”

要真正读懂这份财报，还需要看到亚玛芬在增收增利的背后，如何依靠一套多品牌协同策略以及在中国市场的持续深耕，来持续巩固自己的系统性优势，从而进入加速度发展的新阶段。

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