老凤祥上半年营收、净利均降逾四成

8月26日晚间，老凤祥股份有限公司发布2026年半年度报告。

报告期内，公司实现营业收入199.87亿元，同比下降40.08%；归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比下降41.34%；扣非归母净利润8.22亿元，同比下降21.96%。经营活动产生的现金流量净额为负2.08亿元，上年同期为47.05亿元。

老凤祥表示，2026年上半年，受黄金价格高位大幅波动、黄金税收新政落地、国内黄金消费结构持续分化及消费结构转变等因素影响，公司黄金珠宝业务销量同比下降。其中，金条、金币、金牌等产品被归类为投资属性黄金产品，受税收新政影响，相关产品销售额同比下降约80%。

面对行业调整，老凤祥将经营策略由规模扩张转向高质量发展。上半年，公司黄金饰品类产品销售同比略有增长，综合毛利率升至12.16%，同比提高3.48个百分点；上海地区直营店零售收入同比增长7.97%，可比直营连锁门店销售同比增长9.06%。

渠道方面，截至2026年6月末，老凤祥境内外营销网点共计4916家，其中直营店213家、加盟店4703家。上半年，公司主动优化加盟渠道，累计关闭三、四线城市低坪效加盟店342家，同时新开一、二线城市加盟店71家。自5月起，公司还推进门店数字化系统建设，目前已有500余家门店接入直销金条线上网店。

线上渠道成为报告期内的增长亮点。2026年上半年，老凤祥线上销售额达到1.5亿元，同比增长约255%；GMV增长238%，客单价增长15%，线上流量增长179%，电商消费人群资产增长80%。

产品端，公司继续加码国风美学、现代简约和轻奢时尚三类产品，推出“鱼悦”“奇骥”“纳吉”“藏福”等系列。其中，“鱼悦”和“奇骥”系列自2025年9月首发以来，累计销售额分别突破4亿元和9亿元。公司还通过迪士尼、侏罗纪世界等IP联名产品拓展年轻消费者市场。