敷尔佳2025第三季度净利近乎腰斩

日前，敷尔佳发布了2025年第三季度报告。数据显示，这支“医美面膜第一股”，依然未能走出高营销支出拖累盈利的困局。

财报显示，敷尔佳第三季度实现营业收入4.34亿元，同比下降17.58%；归母净利润9539万元，同比下滑44.96%。

前三季度，公司营收12.97亿元，同比下降11.54%；归母净利润为3.25亿元，同比下滑36.73%；扣除非经常性损益净利润为2.54亿元，同比减少48.2%，创上市以来新低。

在净利润下滑的同时，公司依赖的“外部补血”在增强。前三季度，敷尔佳计入当期损益的政府补助高达4356万元，同比暴增725%，占到归母净利润的13.6%。

销售费用依旧是压在敷尔佳利润表上的最大负担。报告期内，前三季度销售费用达到6.21亿元，同比上升26.19%，销售费用率为47.8%。敷尔佳在财报中解释称，现金流下滑主要由于销售商品收到的现金减少及营销费用投入增加所致。

此外，研发投入方面敷尔佳略有改善，前三季度研发费用为3631万元，同比增长15.78%，研发占营收比升至2.8%。