Puig集团2025财年收入突破50亿欧元

在全球高端美妆市场增长趋于常态化、行业竞争加剧的背景下，西班牙美妆集团Puig交出了一份稳健且高质量的2025财年成绩单。

在2025财年中，该集团全年净收入首次突破50亿欧元大关达到50.42亿欧元，固定汇率计算录得7.8%的增长，符合市场预期。

盈利能力方面，调整后EBITDA同比增长7.8%至10.45亿欧元，EBITDA利润率从20.2%提升至20.7%，高于年初预期。归母净利润同比大涨11.9%至5.94亿欧元；调整后净利润5.87亿欧元，涨幅为6.5%，利润率稳定在11.6%。集团表示，全财年盈利能力的提升主要得益于收入增长带来的规模效应、严格的SG&A费用控制，以及产品结构向高毛利小众香水和高端护肤品倾斜驱动。

同时，集团也表示将继续保持高强度的品牌投资，其全财年的广告与营销支出占收入比重达32.7%，以此确保了品牌长期势能竞争力的稳步增长。

集团董事长兼首席执行官Marc Puig表示：“强大的品牌组合与创新产品管线，使公司在更具挑战性的市场环境中实现了超越行业平均水平的增长。第四季度可比增长9.8%，主要受益于节日消费旺季需求释放，显示出高质量扩张的延续性。”

从品类结构来看，香水与时尚业务仍是集团核心收入来源，全年贡献36.46亿欧元，占总收入72%，实现可比增长6.4%。小众香水品牌组合持续表现强劲，Byredo等品牌保持双位数增长。同时，集团旗下时尚品牌资产亦持续强化，Jean Paul Gaultier完成创意总监更新，进一步推动品牌设计语言的年轻化表达；Dries Van Noten设计团队首秀亦获得市场积极反馈，持续巩固集团在高端时装创意领域的文化影响力与品牌溢价能力。

彩妆部门则成为全年增长最强引擎，收入同比大涨13.7%至8.45亿欧元，占集团收入17%，其中知名美妆师Charlotte Tilbury的同名品牌新产品表现突出。护肤业务收入则同比增长8.9%至5.51亿欧元，主要受Uriage功能护肤产品及Charlotte Tilbury护肤线扩张驱动。

区域市场方面，亚太区表现最为强劲，收入5.31亿欧元，涨幅高达21.7%，主要受高端彩妆与护肤产品在中国、韩国及日本市场渠道扩张推动。其中，中国市场表现活跃，品牌通过本土化营销和社交电商合作保持高消费者触达率，为亚太区增长提供稳定支撑。

EMEA地区收入同比增长5.5%至27.52亿欧元，美洲地区收入17.60亿欧元，涨幅为7.7%。

展望2026年，Puig预计收入仍将保持对行业的超额增长能力，高个位数增长仍可预期，EBITDA利润率有望保持稳定。集团将继续采取审慎并购策略，并计划于2026年4月在马德里举行资本市场日，披露长期战略规划。

整体来看，Puig 2025财年的表现延续了家族美妆集团在品牌资产驱动增长上的典型路径：通过创新产品管线、全球渠道扩张和高端品牌溢价能力，在行业增速趋缓背景下实现高质量扩张。随着彩妆与护肤业务逐渐成为第二增长曲线，集团正从单一香水驱动逐步迈向多品类品牌生态驱动的增长模式。