Golden Goose 2025财年净收入同比增长15%

日前，Golden Goose公布截至去年12月31日的2025财年全年业绩报告。

在全财年，该品牌实现了高达双位数的增长，延续其以直营渠道为核心驱动的增长路径。

报告期内，Golden Goose净收入同比增长15%至7.34亿欧元，调整后EBITDA达2.483亿欧元，EBITDA利润率为34%，在持续扩张门店网络与加码品牌投入的同时保持了较高盈利质量。

从区域表现看，EMEA欧洲、中东和非洲市场同比增长18%，中国所在的APAC亚太市场增长17%，美洲市场则增长9%。在亚太与北美奢侈品消费趋于理性的大背景下，Golden Goose仍实现双位数区域增长，反映其“Next Gen Luxury”定位在年轻客群中的持续吸引力。品牌强调，其增长动力来自社群驱动模式与对“Made in Italy”工艺根基的持续投入，而非单纯依赖价格提升。

从渠道结构看，直营DTC业务仍是最核心增长引擎，收入同比增长21%，收入占比由2024财年的77%提升至81%。管理层指出，增长主要来自各区域持续的双位数提升、新店开业贡献以及数字渠道流量与转化率的改善。随着直营占比不断提高，品牌对终端消费者的掌控力与利润弹性同步增强。

门店网络方面，截至2025年底，Golden Goose全球直营门店（DOS）数量增至232家，全年净新增17家门店，覆盖东京银座、孟买、马尼拉、伦敦Mount Street、那不勒斯及伊比萨等核心城市。

而在公司资本和运营层面上，去年12月，红杉中国宣布投资Golden Goose，成为其控股股东，Temasek则成为少数股东，Permira则继续保留战略性少数股权。现任董事会成员Marco Bizzarri将出任非执行董事长。这一股权结构调整，被视为品牌迈向全球化布局的重要动作。

Golden Goose首席执行官Silvio Campara在财报中表示，集团连续实现双位数收入增长与34%的EBITDA利润率，得益于DTC战略加速与以社区为核心的商业模式深化。展望2026年，品牌将继续在全球扩展零售网络，并以意大利制造与“共创理念”为核心，与全球“Dreamers”社群建立更紧密连接。

在高端运动鞋竞争愈发激烈的当下，Golden Goose既区别于强调功能性能的运动品牌，也不同于依赖符号价值的传统奢侈品牌，而是在两者之间构建出一种以文化深度与社群黏性为核心的商业模型。2025财年的稳健增长，某种程度上验证了这一模式在当前市场环境下的可持续性。