Hugo Boss董事会拒绝Frasers约20亿欧元收购要约

Hugo Boss集团正面临一场来自英国零售巨头Frasers Group的收购压力。7月9日，Hugo Boss集团宣布，董事会和监事会均建议股东拒绝Frasers Group Plc提出的收购要约，认为该报价“未能反映公司的长期价值”。

此前，Frasers Group于6月10日宣布，计划以每股38欧元现金价格收购Hugo Boss尚未持有的全部股份，交易涉及金额约20亿欧元。由于Frasers此前已经持有Hugo Boss约26%的股份，此次要约实际上是其进一步扩大控制权的行动。

Hugo Boss表示，Frasers提出的价格更多反映的是德国监管规则下触发全面收购义务所需的最低价格，而非公司未来增长潜力。公司认为，基于当前战略调整以及未来发展规划，Hugo Boss能够为股东创造更高价值。

Frasers Group近年来一直在加速向全球时尚和体育零售领域扩张，这家由英国零售大亨Mike Ashley控制的集团，旗下拥有Sports Direct、Flannels、House of Fraser等零售业务，并持续通过投资和收购扩大品牌资产组合。过去几年，Frasers不断买入欧洲时尚品牌股份，2020年便开始投资Hugo Boss，并逐步提高持股比例。今年6月，由于持股比例接近德国法律规定的30%强制收购触发线，Frasers正式提出全面收购要约。

对于Frasers而言，Hugo Boss具有较强的全球认知度和成熟的高端男装定位，同时能够进一步提升集团在欧洲高端服饰市场的影响力。

拒绝收购的背后，是Hugo Boss希望继续推进自身增长战略。近年来，Hugo Boss经历了疫情后消费环境变化、高端服饰需求放缓以及品牌定位调整压力。公司2025年销售额同比下降约1%，同时未能实现此前恢复疫情前利润率水平的目标。

面对增长压力，Hugo Boss推出名为“Claim 5 Touchdown”的新战略计划，希望通过提升门店效率、强化女装业务、扩大鞋履及配饰等增长品类，推动业务恢复增长。

目前，Frasers是否会提高报价仍存在不确定性。市场关注的焦点在于，Hugo Boss能否凭借自身战略调整证明独立发展的价值，还是最终会成为Frasers全球时尚版图中的又一块拼图。