优衣库母公司迅销集团2026财年营收同比增长16.6%

10月8日，优衣库母公司迅销集团公布截至8月31日的2026财年全年业绩。报告期内，集团营收同比增长16.6%至3.96万亿日元，营业利润同比增长31.7%至7431亿日元，归属于母公司股东的净利润同比增长25.3%至5425亿日元，连续第五个财年刷新历史业绩纪录。

集团盈利能力也进一步改善，集团该财年的毛利润同比增长19.7%至2.19万亿日元，毛利率提高1.4个百分点至55.2%。集团事业利润同比增长30.4%至7184亿日元，事业利润率提高1.9个百分点至18.1%。其中，事业利润指扣除销售成本及销售、一般和行政费用后的利润。

从全年表现来看，优衣库仍然是迅销集团最主要的增长动力。报告期内，优衣库在全球各区域市场均实现营收和利润双增长，其中海外业务营收增幅达到26.2%，事业利润增幅达到44.1%，均创历史新高。

中国市场方面，优衣库正在逐步走出此前的增长低谷。2026财年，优衣库大中华区营收同比增长11.3%至7240亿日元，事业利润同比增长24.6%至1120亿日元，事业利润率约为15.5%，较上一财年有所改善。

其中，中国大陆市场的表现尤为值得关注，按当地货币计算，优衣库中国大陆全年营收同比增长约3%，事业利润同比增长约18%，利润增长明显快于收入增长。香港及台湾市场同样实现营收与利润双增长。

迅销集团在财报中表示，2026财年是中国大陆业务持续推进经营结构改革的一年，目前已经出现重新恢复增长的迹象。

过去几年，中国市场一直是优衣库全球业务中面临较大调整压力的区域之一。随着中国服装消费市场竞争加剧、本土运动休闲品牌及线上服装零售渠道持续发展，优衣库原有的门店规模优势和基础款产品竞争力受到挑战。

从最新财报来看，中国大陆业务虽然重新实现增长，但3%的本币营收增幅仍明显低于欧美、韩国及东南亚等区域市场。不过，18%的事业利润增长表明，其经营调整已开始在盈利端体现成效。

与此同时，优衣库全球业务的增长重心正在进一步向欧美市场转移。2026财年，优衣库海外业务营收同比增长26.2%至2.41万亿日元，事业利润同比增长44.1%至4398亿日元，事业利润率提高2.2个百分点至18.2%。

其中，北美市场营收同比增长34.6%至3649亿日元，事业利润同比增长53.3%至679亿日元；欧洲市场营收同比增长38.7%至5126亿日元，事业利润同比大幅增长69%至917亿日元。

两大市场合计实现营收8775亿日元，首次超过大中华区的7240亿日元，也超过韩国及东南亚、印度、澳大利亚业务的合计营收规模。

相比之下，韩国及东南亚、印度、澳大利亚市场同样保持较快增长。报告期内，上述区域合计营收同比增长30.7%至8094亿日元，事业利润同比增长44%至1683亿日元。

在日本本土市场，优衣库2026财年营收同比增长5.7%至1.08万亿日元，事业利润同比增长8.1%至1960亿日元，同样刷新历史纪录。

除优衣库外，迅销集团旗下GU极优及全球品牌业务的增长仍然相对有限。2026财年，GU极优营收同比增长1.8%至3367亿日元，事业利润同比增长11%至315亿日元，事业利润率约为9.4%。

迅销集团表示，GU极优在报告期内持续推进业务结构改革，包括减少商品种类、集中资源发展畅销产品，以及提高销售计划的准确性。不过，第四财季由于品牌进入2026秋冬产品系列更新的过渡期，在满足夏季产品需求与推出秋冬新品之间仍面临商品组合不平衡的问题，导致当季销售表现欠佳。

全球品牌业务方面，包括Theory、PLST、Comptoir des Cotonniers及Princesse tam.tam在内的业务全年营收同比下降2.3%至1285亿日元，事业利润同比增长6.8%至28亿日元。

展望未来，迅销集团预计截至2027年8月31日的2027财年，迅销集团预计全年营收将同比增长12.3%至4.45万亿日元，事业利润同比增长15.5%至8300亿日元，营业利润预计达到8300亿日元，同比增长11.7%；归属于母公司股东的净利润预计同比增长3.2%至5600亿日元。

对于中国市场，迅销集团预计2027财年大中华区营收将继续增长，事业利润实现双位数增长。其中，中国大陆市场预计实现全年营收增长、事业利润双位数增长及事业利润率改善，集团将继续推进当地业务的经营结构改革。

此外，集团计划将2026财年全年每股股息提高至850日元，较上一财年增加350日元，并预计2027财年进一步提高至900日元。

从2026财年的业绩结构来看，迅销集团正在形成新的增长格局：欧美市场的快速扩张推动集团营收和利润持续刷新纪录，中国市场则开始从此前的调整阶段重新恢复增长。

但中国大陆市场3%的本币营收增长，也说明优衣库尚未完全恢复过去的高增长状态。随着欧美业务首次在营收规模上超过大中华区，迅销集团未来的增长将越来越依赖多个区域市场共同驱动。