雅诗兰黛拟整体出售三大品牌

据多家媒体报道，雅诗兰黛集团正在积极寻求将旗下彩妆品牌Too Faced、Smashbox及护肤品牌Dr.Jart+以打包方式出售。

据知情人士透露，此次拟交易的估值为数亿美元级别（约1-3亿美元），集团正在与大型私募股权公司进行接洽，并聘请投资银行Evercore和摩根大通主导出售流程。

业内分析认为，这一动作是雅诗兰黛“重塑美妆新境（BEAUTY REIMAGINED）”战略的重要组成部分，旨在通过剥离非核心资产优化业务组合、提升运营灵活性，并释放资金用于投资具有更高增长潜力的新兴品牌和数字化渠道布局。

但无论出发点如何，这次出售都是一次赔本买卖。雅诗兰黛方面的历史投资数据显示，仅Too Faced在2016年的收购金额就高达14.5亿美元。此次整体出售的估值明显低于历史收购成本，也反映出在接手这三个品牌后，雅诗兰黛集团并没有能够帮助它们实现计划中的业务扩张，相较于被收购时的风光状态，这三个品牌也都在竞争日益激烈的美妆市场中面临不小的增长压力。

从本次打包出售的品牌来看，Too Faced以趣味彩妆和高颜值包装闻名，目标群体为年轻女性群体及社交媒体受众，但近年来在新锐网红品牌的竞争下，其市场吸引力有所下降；Smashbox以专业摄影彩妆和高遮瑕产品为卖点，定位偏向彩妆专业人士及影像妆需求，但未能持续扩大在年轻消费群体中的认知；Dr.Jart+作为韩妆护肤知名品牌，以创新护肤科技和明星产品面膜为核心卖点，曾凭借“第二波韩妆热潮”迅速打开市场，但目前定位依旧模糊。

纵然从收购时的目标来看，这些品牌都曾以“补充”的名义进入雅诗兰黛集团麾下，但从财报中的集团透露的品牌表现来看，它们已经成为了重大拖累。虽然“不能帮助品牌施展能力”对于收购方来说，不仅会影响集团在消费者中的口碑，也会让未来的意向收购品牌心生退意，但从积极的角度来看，本次整体打包出售，将有助于集团腾出资源，集中投入在核心品牌及高增长领域，从而提升整体运营效率和市场竞争力。

自首席执行官Stéphane de La Faverie接任以来，雅诗兰黛已启动深度运营和组织变革。2025年2月，集团推出“重塑美妆新境”战略，将复杂品牌体系重组为护肤、彩妆、香水、美发、高级定制等八大核心部门，并推行裁员与高管优化以提升运营效率。

从近期财务表现方面，雅诗兰黛2026财年首季实现净销售额34.81亿美元，同比增长4%，其中香氛业务成为本季度最大亮点，销售额同比增长13%，护肤业务也实现3%的温和增长。

这证明了，自推出“重塑美妆新境”战略以来，雅诗兰黛集团已取得明显成效，此次通过剔除增长乏力的品牌，并将资源集中投入到雅诗兰黛同名品牌、M·A·C及倩碧等核心资产的行为，标志了集团已经明确了短期的发展策略，不再激进的奔向“大而全”，而是专注手中的王牌，帮助它们实现持续也长期的增长。