老铺黄金2025年销售额创下新高，涨幅超过200%

3月23日收盘后，老铺黄金发布2025年全年业绩报告。数据显示，老铺黄金在2025年的营收同比大涨221%至273.03亿元人民币。

盈利方面，老铺黄金毛利同比大涨193.4%至102.74亿元。受到2025年前两次调价后黄金价格均持续快速上涨的影响，集团2025年毛利率较以往略有下滑至约37.6%，在2025年10月第三次调价之后，毛利率重新回到40%以上，显示出品牌具备较强的价格传导能力与盈利韧性。同时，在收入规模快速放大的带动下，规模效应持续释放，推动净利润增速显著高于营收增速，净利润同比大涨230.5%至48.68亿元。

花旗银行分析师在研究报告中指出，初步的财报数据表明老铺黄金的盈利能力依旧保持稳健，并且多项关键数据都高于花旗及市场的普遍预期，同时该分析师也表示老铺黄金是花旗在中国珠宝领域的首选股票。对此，花旗给予该股买入评级，并将目标价从1119港元上调至1162港元。

财报显示，老铺黄金在店效、客群与渠道结构等方面表现突出，其增长并非单纯依赖开店扩张。<