得益于世界杯效应，阿迪达斯最新季度营收同比大涨13%

世界杯成为adidas今年业绩增长的重要催化剂。

7月30日，阿迪达斯公布2026财年第二季度业绩。受品牌势能提升、产品需求增长以及FIFA世界杯2026相关业务推动，公司第二季度实现创纪录销售额。按汇率中性计算，其二季度总营收同比增长13%至67.43亿欧元，创下历史单季度新高。今年上半年，公司总收入同比大涨14%至133.35亿欧元；营业利润达到12.79亿欧元，同比增长11%。

不过值得注意的是，其第二季度营业利润仅为5.74亿欧元，比市场预期值低了8%，其原因是高达2.12亿欧元的世界杯营销对利润造成了严重侵蚀，这也导致了阿迪达斯股价在当日的德股盘中创下历史最大单日跌幅约17%。

但从另一角度来看，阿迪达斯在世界杯上的巨额投入，实际上也换来了相关产品的强劲增长，这使得它在第二季度实现了销售额增长。在本届美加墨世界杯总，阿迪达斯不仅为包括阿根廷、西班牙在内的14支国家队提供装备，同时还成为本届世界杯官方比赛用球供应商。围绕世界杯展开的大规模营销活动，也进一步提升了品牌曝光和消费者购买热情。

公司CEO Bjørn Gulden表示：“世界杯期间品牌表现非常强劲，尤其是在足球产品、球衣、文化产品等领域取得明显增长。品牌此前推出的Backyard Legends世界杯营销活动，以及围绕球队、球员和球迷文化打造的一系列产品，共同推动消费者需求提升。”

从产品类别来看，世界杯带来的最大收益集中在服饰业务。第二季度，品牌服饰业务收入按汇率中性计算同比增长35%，成为增长最快的品类。其中，足球和三叶草Originals服饰增长明显，同时跑步、足球以及美国体育相关产品也实现增长。

足球业务是服饰增长的重要动力，本届世界杯期间，adidas推出了覆盖国家队球衣、赛前训练服、球迷服饰以及复古足球文化系列的完整产品矩阵。其中，国家队球衣、复古足球衫等产品受到消费者追捧，进一步扩大足球文化消费场景。

与此同时，Originals三叶草服饰继续受益于品牌热度提升，此外品牌还通过Firebird、adicolor等经典系列更新材质、设计和配色，并结合足球文化推出联名产品，推动生活方式服饰以保持增长。

相比之下，鞋类业务增长较为温和，第二季度，品牌鞋类收入按汇率中性计算增长1%。公司表示，专业运动鞋业务表现强劲，尤其是跑步和训练类别保持双位数增长，但生成或方式鞋类市场受到零售端高促销环境影响，公司仍然采取更加谨慎的销售策略，以保护全价销售。配件业务则同比增长20%，主要受多个类别双位数增长推动。

从业务属性来看，专业运动品类成为阿迪达斯录得增长的重要动力来源。第二季度，专业运动品类收入按汇率中性计算增长39%。其中，足球、跑步实现强劲双位数增长，综合训练实现高个位数增长。

除足球业务外，跑步业务同样保持高速增长，品牌方面表示，跑步业务增长约30%，Adizero系列持续获得消费者认可。其中，Adizero Adios Pro Evo 3等高性能跑鞋凭借运动员表现和技术优势，提高了品牌在专业跑步市场的影响力。  

相比之下，生成或方式业务第二季度收入增长2%。其中，Originals三叶草服饰继续增长，而经典鞋款如Samba、Handball Spezial、Superstar等仍保持市场关注。同时，公司通过新的低帮鞋款、联名合作以及Climacool系列创新继续拓展生活方式市场。

从区域表现来看，拉丁美洲、北美以及中国市场成为增长较快的区域，而欧洲市场虽然增速相对温和，但直营渠道依然保持强劲表现。

按汇率中性计算，拉丁美洲市场销售额同比增长28%至9.07亿欧元，成为第二季度增长最快的区域。作为足球文化高度成熟的市场，世界杯相关产品需求明显提升，国家队球衣、足球装备以及文化产品销售均受到赛事带动。

北美市场销售额同比增长17%至15.22亿欧元，受益于世界杯首次由美国、加拿大和墨西哥联合举办带来的市场关注度提升。adidas通过世界杯营销活动、本土球迷活动以及足球产品推广，进一步扩大了足球运动在北美消费者中的影响力。

大中华区延续复苏趋势，第二季度销售额同比增长15%至9.53亿欧元。公司表示，中国市场继续实现市场份额提升，消费者对于品牌产品保持较强需求。与此同时，日本/韩国市场销售额同比增长18%至3.76亿欧元，新兴市场销售额同比增长12%至8.48亿欧元，均实现双位数增长。

欧洲市场销售额同比增长6%至21.08亿欧元，虽然增速低于其他区域，但仍保持增长态势。由于欧洲零售环境仍面临较高促销压力，品牌在该市场继续采取更谨慎的批发策略，通过控制库存和提升直营渠道效率维持增长质量。

渠道方面，阿迪达斯直营业务表现尤为突出，第二季度，该渠道销售额按汇率中性计算增长25%。其中，自有零售渠道增长23%，电商业务增长27%；批发渠道销售额则增长6%。公司表示，DTC业务增长主要来自消费者强劲需求以及产品售罄率提升。相比过去依赖批发渠道推动增长，adidas近年来持续强化直营渠道，通过控制库存、提高全价销售比例改善盈利能力。

虽然销售创纪录，但世界杯营销投入也影响了利润表现。第二季度，adidas营销及销售费用同比增长30%，增加2.12亿欧元至9.24亿欧元。公司通过世界杯赛事、品牌活动、数字营销以及消费者互动扩大品牌影响力。当第二季度，adidas利润依然实现了增长，其中营业利润同比增长5%至5.74亿欧元，营业利润率为8.5%，低于去年同期的9.2%。净利润同比增长6%至3.98亿欧元。

基于上半年强劲表现，阿迪达斯宣布提高全年销售增长预期，预计2026年上半年，公司按汇率中性计算收入增长14%，实现销售额133.35亿欧元；营业利润达到12.79亿欧元，同比增长11%。

公司目前预计，2026全年按汇率中性计算收入将增长9%-10%，此前预期为高个位数增长；同时维持全年营业利润约23亿欧元的目标。世界杯带来的短期销售红利正在兑现，但对于阿迪达斯而言，更重要的是借助赛事重新强化足球、Performance以及全球品牌影响力。在过去几年完成品牌修复之后，它希望将一次大型体育营销事件转化为长期增长动力。