高丝集团前三季度营收增长3.7%

11月10日，日本美妆企业高丝集团发布截至2026年9月30日的前三季度业绩。

报告期内，集团实现营收2494.26亿日元，同比增长3.7%；剔除汇率影响后，同比增长0.9%。集团分享，中国免税业务复苏、旗下美国彩妆品牌Tarte的增长，抵消了日本大众美妆业务下滑带来的部分压力，推动集团整体营收保持增长。

不过，集团在盈利方面仍然承压。前三季度营业利润同比下降6.0%至127.58亿日元，营业利润率由去年同期的5.6%降至5.1%；经常利润同比增长4.4%至141.45亿日元，归属于母公司股东的净利润同比下降25.6%至69.83亿日元。

高丝集团表示，营业利润下滑主要受到ALBION澳尔滨及高丝Cosmeport业务盈利下降的影响。与此同时，集团实施自愿提前退休计划，产生24.12亿日元的额外退休金支出，进一步拖累净利润表现。

从业务板块来看，占集团收入八成以上的化妆品事业部继续保持增长。前三季度，该板块销售额同比增长5.9%至2011.06亿日元，占集团销售额的80.6%；营业利润同比增长19.9%至140.08亿日元，较上半年的利润下滑明显改善。

其中，高端美妆和美妆类别均实现销售增长。高端美妆方面，DECORTÉ黛珂、Tarte销售表现良好，推动该类别持续增长；美妆类别则主要受益于核心品牌ONE BY KOSÉ的销售增长，较上半年有所改善。

盈利方面，尽管澳尔滨和Tarte持续加大营销投入，导致销售费用增加，但中国免税业务表现强劲，凭借较高的盈利能力，推动化妆品事业部整体营业利润恢复增长。

相比之下，美容事业部仍然面临较大压力。前三季度，该板块销售额同比下降5.0%至459.78亿日元，营业利润同比下降49.5%至26.52亿日元。

其中，CLEAR TURN受到市场竞争加剧的影响，销售额有所下降；Je l'aime则受到去年同期新品上市形成的较高比较基数影响，销售表现下滑。与此同时，销售额下降导致毛利润减少，加上上半年大型营销活动带来的费用增加，进一步压低了该板块的盈利水平。

从地区来看，亚洲市场成为高丝集团前三季度增长最快的主要区域，尤其是中国免税业务的复苏，为集团业绩提供了重要支持。前三季度，集团亚洲市场营收同比增长26.8%至379.04亿日元，占总营收的15.2%，较去年同期提高2.8个百分点。

集团表示，中国免税业务受益于海南市场需求恢复，以及当地免税运营商整合完成后业务重新启动，销售表现明显改善。

中国大陆市场方面，DECORTÉ黛珂旗下AQ系列销售表现良好，黛珂AQ毛孔油等产品的优异表现，推动集团中国大陆业务实现营收增长。

除中国市场外，集团旗下泰国高端香氛及护理品牌PANPURI也受益于当地销售增长及新店开业，为亚洲市场贡献增量。

相比之下，日本本土市场表现疲软。前三季度，日本市场营收同比下降3.0%至1523.54亿日元，占集团总营收的61.1%。其中，DECORTÉ黛珂通过进驻Amazon Premium Beauty以及自有电商渠道销售增长，进一步扩大线上业务。澳尔滨虽然受益于新品推出带动日本国内消费需求，但受到中日航班减少等因素影响，日本境内免税销售下滑，最终导致整体营收下降。

北美市场则延续增长态势。前三季度，营收同比增长8.0%至511.84亿日元，占集团总营收的20.5%。其中，Tarte成为主要增长动力。受益于核心产品在Sephora渠道的销售增长，以及TikTok平台销售表现良好，品牌终端零售及出货销售额均创下历史新高。

与此同时，雪肌精在北美市场的销售也出现改善。尽管该品牌上半年营收下降，但第三季度获得大型零售商订单支持，使其前三季度累计销售额恢复至与去年同期基本持平的水平。

此外，包括欧洲在内的其他地区营收同比增长29.2%至79.82亿日元。

尽管前三季度营收保持增长，高丝集团仍在此次财报发布时下调了2026全年业绩预期。根据最新预测，集团预计全年营收为3400亿日元，较此前3500亿日元的预期下调2.9%，但仍较上年增长3.0%；营业利润预计为155亿日元，较此前预期下调22.5%，同比下降16.1%；归属于母公司股东的净利润预计为105亿日元，较此前预期下调13.2%，同比下降30.5%。

集团表示，下调预期主要是考虑到日本大众美妆市场竞争加剧，导致相关业务销售表现低于预期，以及中日航班减少持续影响澳尔滨在日本的免税业务。