开云集团第三季度营收同比下滑1%

10月22日，Gucci母公司开云集团Kering公布2026年第三季度销售业绩。在全球奢侈品消费需求仍然疲软的背景下，集团整体营收基本持平，但核心品牌Gucci的销售表现再度恶化，成为拖累集团复苏的主要因素。

财报显示，今年第三季度，开云集团实现营收33.45亿欧元，按报告口径基本持平，按可比汇率及业务范围计算同比下降1%。相比之下，集团旗下Saint Laurent、Bottega Veneta及珠宝、眼镜业务保持增长，在一定程度上抵消了Gucci持续下滑带来的影响。

今年前九个月，开云集团累计实现营收105.65亿欧元，按报告口径同比下降2%，按可比口径基本持平。其中，核心时装与皮具业务仍然承压，珠宝及眼镜业务则成为主要增长来源。

从集团业务结构来看，今年第三季度，开云集团时装与皮具部门实现营收27.43亿欧元，按报告口径下降1%，按可比口径下降3%。这一业务仍占集团整体营收的八成以上，是决定集团业绩走向的核心板块。

Gucci第三季度品牌销售额为12.91亿欧元，按报告口径同比下降4%，按可比口径下降6%。其中，直营零售网络销售额同比下降9%，而批发及其他渠道收入增长35%。

开云集团表示，与第二季度相比，Gucci第三季度受到更高同期比较基数及新品带动效应减弱的影响。尽管品牌持续调整产品组合与价格体系，并改善产品质量和上市周期，但新系列的逐步推出尚未转化为整体销售增长。集团目前将手袋作为产品调整的重点，同时继续改善成衣和鞋履业务。

不过，剔除Gucci后，旗下其他时装品牌的直营零售销售额按可比口径增长2%。其中，Saint Laurent在北美和西欧市场保持增长，主要受到高净值客户及核心消费群体需求的支持。Bottega Veneta则继续在主要市场实现较好表现，皮具业务保持增长，新产品推出及成衣业务拓展进一步丰富了品牌的产品结构。

相比之下，Balenciaga的皮具业务表现相对稳定，但成衣及鞋履品类仍然面临压力。Alexander McQueen继续推进品牌重新定位，重点强化英式剪裁特色、调整产品组合并精简零售渠道。Brioni则凭借定制业务及高端客户关系维持较快增长。

与时装及皮具业务形成对比的是，开云集团珠宝和眼镜业务均保持增长。第三季度，开云集团珠宝部门实现营收2.39亿欧元，按报告口径同比增长12%，按可比口径增长11%。其中，直营零售网络销售额增长18%，批发及其他渠道收入则下降6%。

旗下珠宝品牌Boucheron宝诗龙延续增长，并在日本和韩国市场表现突出，Pomellato宝曼兰朵在日本市场继续扩张，DoDo及Qeelin麒麟的整体表现则相对分化。

眼镜业务方面，开云集团第三季度实现营收3.73亿欧元，按报告口径同比增长6%，按可比口径增长4%，各地区市场均实现增长。集团表示，产品创新及商业运营改善继续支持眼镜业务表现，其中Maui Jim推出2026秋冬系列，Lindberg也围绕品牌成立40周年开展了相关活动。

从地区市场来看，开云集团第三季度销售表现出现明显分化，北美、日本及其他地区保持增长，西欧和亚太市场则继续下滑。

值得注意的是，集团整体与核心品牌Gucci在不同地区的表现存在明显差异。第三季度，Gucci在西欧、北美、日本及亚太市场的销售额分别同比下降9%、1%、16%和6%，其他地区增长4%。其中，日本成为Gucci销售降幅最大的市场，而亚太市场直营零售销售额同比下降14%，进一步反映出品牌在中国内地等核心市场仍然面临较大的销售压力。

在经营调整方面，开云集团继续推进全球零售网络优化。财报显示，继2025年净关闭75家门店后，今年前九个月集团累计关闭128家门店、新开23家门店，净减少105家，已经提前超过此前设定的全年净关闭100家门店目标。目前，集团将2026年全年净关闭门店目标进一步提高至至少125家。

门店网络收缩反映出开云集团正在改变过去依靠零售规模扩张推动收入增长的经营方式，转而更加重视门店效率、产品表现及经营利润率。

与此同时，集团管理层及品牌创意团队也经历了一系列调整。今年9月，Romain Spitzer正式出任Bottega Veneta首席执行官，Pomellato和DoDo也分别迎来新任首席执行官。10月9日，Saint Laurent宣布创意总监Anthony Vaccarello离职；10月16日，Alexander McQueen宣布创意总监Seán McGirr离任，两家品牌均预计将很快公布新的创意负责人。

在Gucci方面，品牌仍处于由Demna主导的创意转型阶段。集团正在同步调整产品开发、价格结构和营销策略，希望通过新系列改善品牌吸引力，并重新吸引消费者进入门店。

对于第三季度表现，开云集团首席执行官Luca de Meo表示，集团第三季度营收表现符合此前预期的业务节奏，但宏观经济环境进一步走弱。他指出：“Gucci的复苏仍然是我们最重要的任务。我们正在稳步提升品牌吸引力，并加快产品开发进程。”

Luca de Meo同时表示，Saint Laurent、Bottega Veneta、Brioni以及珠宝、眼镜业务继续保持良好发展势头，集团也正在进一步加大对Balenciaga和Alexander McQueen品牌重塑的投入。

对于未来，开云集团维持2026年改善经常性经营利润率的目标，计划通过提高运营效率及优化成本结构改善盈利能力，同时继续投入品牌建设。不过，集团在此次业绩披露中并未重申此前提出的全年恢复营收增长目标。当前市场环境下，中国及其他亚洲市场的消费需求恢复情况，以及Gucci新系列能否重新带动门店客流和实际销售，将成为影响集团下一阶段经营表现的关键因素。