Coty集团2027 Q1营收下滑1%

11月5日，Coty集团发布截至2026年9月30日的2027财年第一季度业绩报告。尽管集团整体销售额仍未恢复增长，但高端美妆业务的核心品牌表现有所改善，盈利及现金流表现也超出此前预期。

报告期内，Coty集团实现净销售额15.55亿美元，同比下降1%；按不变汇率计算，销售额同比下滑2%。这一降幅较2026财年上半年的6%和下半年的4%的降幅明显收窄。

盈利方面，集团营业利润同比下降7.9%至1.70亿美元，营业利润率由去年同期的11.7%下降至11.0%；调整后，营业利润同比下降8.3%至2.21亿美元，调整后营业利润率下降100个基点至14.2%。不过，集团净利润同比增长64.4%至1.06亿美元，调整后净利润由去年同期的1.06亿美元增长至1.46亿美元。调整后EBITDA同比下降7%至2.74亿美元，调整后每股收益由0.12美元提高至0.16美元。

从业务结构来看，高端美妆仍然是Coty集团最主要的收入来源。

第一财季，高端美妆（Prestige）业务实现净销售额10.58亿美元，占集团整体销售额的68%，同比下降1%。该部门销售额下滑主要受到高端香水及护肤品销售下降的影响，部分被高端彩妆业务增长抵消。

虽然部门整体尚未恢复增长，但Coty集团重点投资的六大核心高端美妆品牌已经出现明显改善，包括Hugo Boss、Burberry、Calvin Klein、Marc Jacobs、Chloé及Kylie Cosmetics在内的六大品牌，合计贡献了高端美妆部门73%的销售额。本季度，按不变汇率计算，这六个品牌的销售总额实现5%的增长。其中，五个品牌实现业绩增长。

新品发布成为推动核心品牌表现改善的重要因素。Hugo Boss旗下BOSS Bottled Beyond for Her香水、Kylie Jenner推出的Mood Stones香水系列，以及Marc Jacobs Beauty彩妆产品均表现良好。集团表示，这些新品为六大核心品牌合计约5%的可比销售额增长贡献了约2个百分点。

其中，Kylie Cosmetics第一财季可比销售额实现双位数增长，主要受益于香水新品及唇部彩妆产品的销售表现。Burberry Goddess Amber Vanilla香水也取得超过预期的市场表现。

在公布财报的同时，Coty集团还宣布延长与Marc Jacobs的长期美妆授权合作，使双方授权合作期限达到40年。自2003年开始合作以来，Marc Jacobs已成为集团高端香水业务的重要组成部分，此次续约也为Coty集团进一步发展彩妆和香水业务提供了更长期的经营基础。

相比之下，大众美妆（Consumer Beauty）部门仍面临销售压力。第一财季，大众美妆业务实现净销售额4.97亿美元，占集团销售额的32%，同比下降2%，按可比口径下降3%。尽管销售额仍在收缩，但较2026财年上半年8%的可比销售额降幅有所改善。

部门下滑主要来自大众彩妆及大众香水销售减少，身体护理产品的增长则部分抵消了这一影响。受毛利率下降及销售和管理费用增加影响，大众美妆部门营业亏损进一步扩大。

从地区表现来看，Coty集团第一财季在三大市场中仅有欧洲、中东及非洲市场出现销售额下滑，美洲与亚太市场均实现增长，其中亚太市场增速最为突出。

美洲市场实现净销售额6.53亿美元，同比增长1%，增长主要得益于巴西市场销售额提升。集团表示，美国市场部分核心大众美妆品牌的零售表现有所改善，其中CoverGirl与Sally Hansen的销售表现与所在品类整体增速之间的差距进一步缩小。

欧洲、中东及非洲（EMEA）市场实现净销售额7.10亿美元，同比下降6%，按可比口径下降5%，是本季度集团唯一出现销售额下滑的地区。主要受到欧洲及中东市场销售疲软的影响，非洲市场的增长则部分抵消了下滑。

相比之下，亚太市场实现净销售额1.92亿美元，同比增长11%，按可比口径增长8%，成为集团第一财季增长最快的地区。增长主要得益于中国、东南亚市场及亚洲旅游零售渠道的销售表现改善。

值得注意的是，这已是亚太市场连续第二个季度实现双位数的销售额增长。中国市场方面，虽然集团未单独披露具体销售额及同比增幅，但指出，中国市场及亚洲旅游零售渠道是推动亚太业务增长的重要来源。

对于第一季度表现，Coty集团执行董事长兼临时首席执行官Markus Strobel表示：“虽然第一季度取得的进展令人鼓舞，但我们仍有更多工作要做，才能将这些初步的积极迹象转化为全面复苏。”

他同时指出，集团的Coty.Curated战略框架已经开始取得成效。通过将投资进一步集中于核心高端美妆品牌，集团正逐步改善销售表现，但恢复过程仍需要时间。

对于截至2026年12月底的2027财年第二季度，Coty集团预计，可比销售额将继续出现低个位数百分比下降，与过去两个季度的表现大致一致。不过，集团预计六大核心高端美妆品牌将继续保持可比销售额增长。

此外Coty集团强调，2027财年仍将是重要的转型年份。目前集团正在对业务组合进行战略审查，预计于2026年底前完成，并将在审查结束及Coty.Curated战略进一步推进后，提供更完整的业绩展望。