加拿大鹅第二财季营收增长5.9%，大中华区表现亮眼

11月5日，加拿大鹅公布截至2026年9月27日的2027财年第二季度业绩。

报告期内，集团营收由去年同期的2.588亿加元增长至2.74亿加元，同比增长5.9%，按固定汇率计算增长4.9%，延续第一季度的增长态势，但增速较上一季度的10.3%有所放缓。

盈利方面，加拿大鹅第二季度毛利润同比增长10.4%至1.829亿加元，毛利率由去年同期的64.0%提升至66.8%，提高280个基点，主要得益于产品组合优化、生产效率提升以及运输和关税成本下降，但部分增长被不利的渠道销售结构抵消。

集团营业亏损由去年同期的1760万加元扩大至2160万加元；调整后息税前利润（EBIT）亏损为2160万加元，高于去年同期的1420万加元，调整后EBIT利润率由负5.5%降至负7.9%。集团整体净亏损则由去年同期的1740万加元扩大至2630万加元，主要受到持续经营业务亏损及已终止经营业务亏损的共同影响。其中，持续经营业务净亏损为1850万加元，去年同期为1740万加元。

从地区表现来看，大中华区继续成为加拿大鹅最重要的增长动力，也是推动亚太市场扩张的主要来源。第二季度，大中华区实现营收6850万加元，同比增长32.5%，按固定汇率计算增长28.2%，明显领先于集团整体增速。大中华区占集团总营收的比例达到25%，较去年同期的约20%进一步提升。

加拿大鹅表示，中国大陆市场的品牌认知度、品牌向往度及购买意向等关键指标持续改善，为后续消费者拓展提供了支持。

在大中华区增长的推动下，亚太市场第二季度营收同比增长23.1%至9750万加元，按固定汇率计算增长20.6%。除大中华区以外的亚太市场营收同比增长5.5%至2900万加元，按固定汇率计算增长6.2%。

不过，亚太市场的增长也存在结构性差异。报告期内，该地区直营渠道可比销售额同比下降4%，主要受到实体门店客流量减少的影响，包括中国大陆市场在内的部分零售市场仍面临客流压力。

其他地区方面，北美市场第二季度营收同比增长8.1%至1.076亿加元，按固定汇率计算增长7.5%。其中，美国市场营收同比增长10.4%至5740万加元，加拿大本土市场营收同比增长5.7%至5020万加元。相比之下，包括欧洲、中东、非洲及拉丁美洲在内的EMEA市场营收同比下降14.0%至6890万加元，按固定汇率计算下降13.9%，成为集团本季度表现最弱的地区市场。

从渠道表现来看，加拿大鹅直营业务仍然面临一定压力。第二季度，直营（DTC）渠道营收同比增长2.7%至1.296亿加元，按固定汇率计算仅增长0.6%，主要得益于新开门店及电商业务的销售贡献。批发渠道第二季度营收同比增长4.6%至1.282亿加元，主要得益于批发合作伙伴订单增加、当季补货需求及旅游零售业务增长。此外，其他业务营收同比增长62.0%至1620万加元，主要来自面向亲友的特定销售活动收入增加。

在产品策略方面，加拿大鹅继续推进从传统冬季羽绒服品牌向全年生活方式品牌的转型，以降低业务对冬季销售旺季的依赖。第二季度，集团旗下服装、雨衣及防风外套等非传统冬季产品品类均实现强劲双位数增长，相关产品在整体营收中的占比进一步提升，延续了第一季度以来的增长趋势。

加拿大鹅表示，这些生活方式产品不仅扩大了消费者的购买场景，也在吸引新消费者方面发挥了重要作用，有助于形成更加均衡的产品组合。报告期内，品牌推出2026秋冬系列，通过更新核心产品、扩大色彩选择及增加全新产品，进一步强化从外套到全身搭配的产品组合。

门店网络方面，加拿大鹅第二季度净增2家专门店，截至季度末，全球专门店总数达到94家。集团表示，门店转化率持续改善，单件商品收入及平均交易件数均有所提升。

此外，加拿大鹅已完成旗下户外鞋履品牌Baffin的出售交易。集团表示，此次出售将进一步简化业务结构，使其能够更加聚焦加拿大鹅核心品牌的发展。因此，本次业绩中的持续经营业务数据已剔除Baffin，并对相关历史数据进行了重新分类。

对于第二季度表现，加拿大鹅董事长兼首席执行官Dani Reiss表示：“第二季度的业绩表明，我们在打造一个更强大、更加多元化的加拿大鹅品牌方面持续取得进展。我们正在扩大品牌的文化影响力，推动各个生活方式品类的发展，并改善业务的基本经营状况。随着最重要的销售旺季到来，我们对品牌实力、产品以及未来的发展机遇充满信心。”

展望2027财年全年，加拿大鹅维持此前业绩指引，预计营收同比实现低个位数增长，调整后EBIT利润率介于11%至12%之间。集团表示，全年增长预计将主要来自已经实施的产品提价、产品组合扩张、批发订单增加及新门店开设，但部分增长将受到消费需求放缓、主要市场客流疲软、消费者信心不足及旅游活动减少等因素影响。