Valentino拟发行4.5亿欧元债券偿还银行债务

意大利奢侈品牌Valentino正在通过资本市场优化债务结构。根据公司文件显示，Valentino董事会已于6月底批准发行总额4.5亿欧元（约5.12亿美元）的高级担保债券，计划于2026年8月前完成发行。此次融资所得资金将主要用于提前偿还现有银行债务，同时满足未来投资和营运资金需求。

此次债券发行标志着Valentino在经历财务压力后迈出的重要一步，过去一年，由于全球奢侈品市场需求放缓，Valentino经营表现承压，公司曾出现未达到银行债务约定指标的情况，并随后与贷款银行达成再融资协议。同时，股东也通过资本注入方式帮助品牌缓解债务压力。

2025年11月11日，Valentino股东开云集团与卡塔尔投资基金Mayhoola确认，将共同向Valentino注资1亿欧元。根据相关文件显示，这笔资金预计在2025年12月前分期注入Valentino品牌控股实体MFI Luxury Srl，主要用于弥补品牌触发贷款财务契约后的资金缺口，而非用于业务扩张。

此次发行的债券将由汇丰银行最初承销，期限至2033年，利率为6个月期欧洲银行同业拆借利率加3个百分点。该债券不会在受监管市场上市，也不会获得评级，并采用分期偿还结构，发行两年后开始进行部分本金偿还。

Valentino表示，新的融资安排将帮助公司提前偿还银行贷款，并为未来业务投资和日常运营提供资金支持。根据文件披露，此次融资同时获得股东支持，Valentino现有股东开云集团与Mayhoola已承诺，在品牌无法满足债务偿还要求或财务契约限制时，提供最高2.5亿欧元股权资金支持。

对于Valentino而言，此次4.5亿欧元债券发行不仅是一次债务置换，也是品牌修复资产负债表的重要举措。在经历市场调整和内部资本结构变化后，Valentino未来仍需要通过提升产品竞争力、恢复增长动力，证明其长期价值。