Prada品牌上半年表现超预期，推动集团股价大涨

在奢侈品行业仍处于调整周期的背景下，Prada集团交出了一份保持增长的半年成绩单。

7月30日，Prada集团公布截至6月30日的上半年财务报告。数据显示，集团实现净收入30.48亿欧元，同比增长16%；按固定汇率计算增长16%，剔除2025年收购Versace带来的影响后，有机涨幅为5%。

零售渠道仍是集团核心收入来源，上半年零售销售额达到26.33亿欧元，同比增长12%，有机增长3%，是在去年同期已经实现10%增长的基础上取得的。第二季度零售销售有机增长进一步提升至5%，显示业务正在逐步恢复增长动力。

值得注意的是Versace并表虽然推动了收入增长，但受到批评整合影响，也拉低了集团的盈利能力。上半年调整后EBIT为5.30亿欧元，同比下降，调整后经营利润率为17.4%，低于去年同期22.6%的水平；净利润为3.27亿欧元，同比下降。

从品牌表现来看，Prada集团正在进入多品牌协同发展的新阶段。上半年，Prada品牌零售销售额同比增长3.3%至16.2亿欧元，好于市场预期，第二季度的营收增速进一步提升至6.3%。集团表示，增长主要来自同店销售改善以及正价销售表现提升，同时各品类产品组合持续增强，为品牌增长提供支撑。

相比之下，过去两年推动集团增长的Miu Miu进入新的稳定增长阶段。Miu Miu上半年零售销售增长2.5%，第二季度增长2.6%，虽然保持增长，但相比2025年的高速扩张明显放缓。财报指出，这主要受到去年同期高基数影响，同时品牌在中东市场的业务受到更明显影响。

与此同时，这份财报还首次披露了Versace加入Prada集团后的业务表现。Versace上半年贡献净收入3.05亿欧元，集团表示品牌目前表现符合预期，战略重点集中于提升收入质量以及优化零售执行。

对于Versace而言，加入Prada集团意味着品牌进入新的发展阶段。集团已经启动围绕创意、产品和零售体系的长期规划。今年7月，Pieter Mulier正式加入Versace担任首席创意官，Prada集团表示他的加入标志着品牌新创意阶段的开启。 此前集团也表示，在收购Versace时便认为Pieter Mulier能够帮助品牌释放自身潜力，并与Versace深厚的品牌传统形成新的连接。

因此，对于Prada集团而言，Versace并不是单纯的收入补充，而是集团多品牌战略的重要组成部分。未来，集团希望通过自身在制造、零售和品牌运营方面的经验，进一步释放Versace的长期价值。

从区域表现来看，Prada集团今年上半年的增长主要来自美国市场。

美洲地区零售销售额达到5.72亿欧元，同比增长37%，按固定汇率计算增长37%，有机增长17%，成为集团表现最强劲的区域。财报表示，该地区增长主要受益于当地消费者需求提升，以及Prada和Miu Miu近年来持续投入带来的组织能力改善。

亚太地区同样保持增长，上半年零售销售额达到9.22亿欧元，同比增长15%，有机增长6%，是集团第二大市场。集团表示，Prada在该区域持续改善，同时Miu Miu保持较强表现。

日本市场零售销售额达到2.88亿欧元，同比增长6%，有机增长2%，主要受益于本地消费以及游客需求增长。

欧洲市场仍然承压，但出现改善迹象。上半年零售销售额达到7.52亿欧元，同比增长5%，但有机口径下降4%；第二季度有机跌幅收窄至2%，旅游消费和本地需求均出现恢复。

中东地区受到地缘冲突影响，上半年零售销售额为9800万欧元，同比下降24%。集团表示，虽然市场环境受到影响，但当地消费仍保持一定韧性，并较第一季度有所改善。

Prada集团董事长兼执行董事Patrizio Bertelli在财报会议上表示：“在持续动荡的地缘政治和宏观经济环境下，我们继续以严谨的方式执行战略。我们对于卓越产品的坚持、对于工艺传承的投入以及对于创造力的重视，都是不可妥协的核心支柱，也帮助集团实现连续22个季度的有机增长。”

Prada集团CEO Andrea Guerra则表示：“我们以稳健的业绩结束今年上半年，并在第一季度积极表现的基础上，于第二季度进一步加速增长。未来我们将继续围绕产品、零售和品牌传播投入，推动Prada释放全部潜力。Miu Miu多年来建立的基础持续支撑品牌相关性和吸引力；Pieter Mulier加入Versace，则开启了品牌新的创意旅程。”

从这份半年财报来看，Prada集团正在进入一个新的阶段，收入增长仍然稳健，但驱动力已经从单一品牌爆发转向多品牌协同：Prada负责重新释放核心品牌价值，Miu Miu寻找增长常态化，Versace则承担集团未来扩张空间。

在奢侈品行业复苏的阶段，Prada集团目前最大的优势并不是增长速度，而是三个品牌各自拥有清晰的发展路径。