联合利华迎来2010年以来最好季度表现

7月28日，联合利华发布了2026上半财年的关键财务数据。报告显示，集团旗下除食品部门以外的所有部门，都实现了由销量增长带来的销售额增长，随着食品业务剥离的顺利推进，联合利华也更加聚焦于家庭护理、个人护理和健康（HPC）业务。

2026上半财年，集团营业额同比增长0.5%至256亿欧元，基础销售增长为（Underlying Sales Growth）为4.8%，其中销量增长为4.2%，价格增长为0.6%；第二季度，集团营业额同比增长3.8%至130亿欧元，基础销售增长为5.8%，销量增长为5.5%，价格增长为0.2%。

在盈利能力方面，集团上半财年营业利润为49亿欧元，同比增长2.6%；基础营业利润率提升10个基点至20.3%；毛利率由于通胀影响，下滑70个基点至46.8%；品牌与市场营销投入占比保持在16.1%。净利润同比下滑3.5%至33亿欧元，摊薄后，每股收益下滑2.5%至1.38欧元。

联合利华首席执行官Fernando Fernandez对业绩十分满意：“上半财年，得益于销量增长，联合利华实现了强劲的增长。第二季度业绩增长显著提速，也带来了自2010年以来的最好季度表现。”

按业务板块来看，涵盖护发、护肤、高端美妆与营养补充品的美妆与健康（Beauty & Wellbeing）业务营收为65亿欧元，同比增长0.3%，基础销售增长5.9%，其中销量增长4.5%，价格增长1.3%；基础营业利润率为%。其中多芬、夏士莲、凡士林实现双位数增长。高端美妆业务表现强劲，Paula's Choice、Hourglass和Tatcha在第二季度表现尤为突出，但增长被亚太非洲地区相对疲软的表现部分抵消。保健业务实现了低个位数增长。

个人护理（Personal Care）业务营收为68亿欧元，同比增长4.2%，基础销售增长4.8%，其中销量增长4.1%，价格增长0.7%。得益于多芬的创新产品，以及集团在第二季度开展的2026世界杯相关营销，皮肤清洁与止汗剂产品均实现中个位数增长。

家庭护理（Home Care）业务营收为60亿欧元，同比增长1.5%，基础销售增长7.6%，其中销量增长7.4%，价格增长0.2%。第二季度，该部门业绩增长实现加速。

联合利华将各个市场按照“成熟市场”与“新兴市场”进行划分。其中，中国所属的新兴市场贡献了集团60%的销售额，上半财年基础销售增长7%，销量增长5.8%；第二季度基础销售增长8.3%，销量增长7.4%。北美与欧洲所属的成熟市场占集团总销售额的40%，上半财年基础销售增长15%，销量增长1.9%.

联合利华表示，中国市场基础销售实现了中个位数的增长。这主要得益于集团的坚持创新，以及数字渠道的扩张。2026上半财年，集团所有板块都实现了增长，美妆与健康业务表现最为亮眼。其中，力士得益于香氛产品创新，在中国实现了中个位数增长。

北美市场基础销售增长2.7%，销量增长3.2%，价格下滑0.5%。高端美妆品牌以及个人护理业务表现强劲。

欧洲市场基础销售下滑0.9%，其中销量下滑0.2%，价格下滑0.6%，主要由于市场疲软导致。在所有的业务板块中，美妆与健康业务、个人护理业务实现增长。

印度基础销售增长8%，销量增长6%。目前，集团业务还在扩张极端，美妆与健康业务、家庭护理业务实现了双位数增长。第二季度，业绩增长达到10%，家庭护理业务与美发业务实现了有史以来最高的市场份额。印尼基础销售增长7%，家庭护理、美妆与健康业务实现双位数增长。拉丁美洲基础销售增长7.6%，销量增长5.7%，价格增长1.7%。

得益于上半财年的亮眼表现，集团上调了2026财年全年预期：全年基础销售增长保持在4%至6%区间，基础销量增长为3%，基础营业利润率将在2025年20.0%的基础上实现温和提升。